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开源证券–通信行业点评报告:华为公司年报披露逆境增长 通信待应用绽放光彩

主设备龙头华为公司业绩仍然增长,维持通信行业“看好”评级3月31日,华为公司年报出炉,营收8913.7亿元,同比增长3.8%,实现归母净利润646.5亿元,同比增长3.2%。其中消费者业务营收482

原标题:开源证券通信行业点评报告:华为公司年报披露逆境增长 通信待应用绽放光彩 来源:金融界

主设备龙头华为公司业绩仍然增长,维持通信行业“看好”评级3月31日,华为公司年报出炉,营收8913.7亿元,同比增长3.8%,实现归母净利润646.5亿元,同比增长3.2%。其中消费者业务营收4829亿元,占比54.2%,同增3.3%:华为公司保持“1+8+N”全场景智慧生活战略,为消费者打造全场景智慧生活体验。运营商业务达3026亿元,占比34%,同增0.2%:公司在疫情期间助力全球170多个国家和地区的1,500张运营商网络稳定运行,并联合运营商在20多个行业展开超过3000个5G创新项目实践。企业业务约1003亿元,占比11.3%,同增23%:公司与合作伙伴携手打造场景化创新方案、构建共生共创共享的数字生态,共创行业新价值;相比而言,其企业业务增速更快,主要由于终端业务受压制影响较大,而运营商设备集采延后开展导致。

中美科技较量常态化,华为公司、中兴通讯不辱使命,业绩逆境上扬面对日益复杂的国际政治环境和新冠疫情的反复肆虐,华为公司在无数的困难和挑战中承受了前所未有的外部压力,通过艰苦的奋斗才保障了业务的连续和对客户的及时交付,实现了稳健经营,逆势微增3.8%,再振华夏士气,实属不易。同时中兴通讯,中国移动中国联通中国电信通信龙头2020年年报营收同比分别逆境增长11.81%,3.0%,4.59%和4.7%,通信各龙头公司业绩的正增长有望激励信心,带领整个通信板块企稳。

通信行情反转::700M组网部署,5G消息加速推广,通信估值与业绩齐升随着移广700M的加速落地,黄金频率的700M信号质量好于4G甚至强于2G,而网络速率又是4G的3倍,700M将带来5G可用到好用变革。5G消息的富媒体,强交互,智能化和一屏原生有望成为政企触达客户的“第三通道”,重新定义推广。随着5G消息、车联网等应用兴起,互联网的流量增长打开新的天花板,碳中和政策下IDC和基站节能成为新的关注点。我们认为通信相应标的业绩逆势增长将成为催化剂,通信板块估值有望修复上行。

推荐标的:首个国内进军车用电子的控制器龙头和而泰002402),全球最大通信运营商中国移动(0941),主设备中兴通讯(000063),5G终端放量小米集团(1810),5G消息龙头梦网科技002123)、IDC温控龙头英维克002837),视频会议亿联网络300628)、会畅通讯300578),物/车联网移远通信603236)、广和通300638)。

催化剂:运营商启动新一轮设备集采、5G终端放量、5G应用普及风险提示:贸易摩擦影响全球经济及通信行业;国际形势趋紧;5G建设不及预期;国产芯片制造、生产能力尚未成熟

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